Une publication très attendue pour Palantir
La société américaine Palantir Technologies s’apprête à dévoiler ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2025 ce lundi 4 août, après la clôture des marchés. Pour les investisseurs et analystes, ces annonces sont cruciales : elles font partie des rares occasions annuelles où l’entreprise communique en détail sur sa performance financière. Morningstar a publié son analyse des éléments clés à surveiller dans cette publication et réévalué la valorisation de l’action.
Des indicateurs en forte progression
Selon Morningstar, la dynamique opérationnelle de Palantir est impressionnante. Pratiquement tous les indicateurs de performance évoluent à un rythme inédit, avec une tendance constante à la hausse. Les contrats supérieurs à 1 million de dollars progressent significativement, un signal plus révélateur selon les analystes que les contrats de plus de 10 millions. Cela témoigne d’une adoption croissante à plus grande échelle. La fidélité des clients, due aux coûts élevés de changement de prestataire, renforce la position concurrentielle de l’entreprise.
Une valorisation jugée juste malgré une forte incertitude
Morningstar évalue la juste valeur de l’action Palantir à 100 dollars. L’entreprise dispose d’un « moat » (avantage concurrentiel durable) qualifié de « modéré » et présente un niveau d’incertitude très élevé, en raison de son positionnement stratégique, notamment dans l’intelligence artificielle (IA) et les contrats gouvernementaux.
L’expansion gouvernementale au cœur des enjeux
Le développement de Palantir dans le secteur public reste un élément central de sa croissance. Aux États-Unis, le programme Golden Dome représente un potentiel gigantesque, avec des dépenses estimées à plusieurs milliers de milliards de dollars. Palantir pourrait en devenir l’ossature logicielle, consolidant ainsi ses revenus récurrents avec l’administration américaine.
En Europe, souvent perçue comme en retard sur l’adoption de l’IA, des avancées sont tout de même enregistrées. La société a récemment décroché des contrats pour des systèmes intelligents basés sur le projet Maven AI. Si l’Europe reste sous-exploitée, cela offre aussi un levier de croissance important si l’entreprise parvient à y renforcer sa présence.
Le Moyen-Orient, un marché émergent à surveiller
Un potentiel inattendu pourrait également émerger du Moyen-Orient. Début 2025, Donald Trump s’est rendu dans la région accompagné de plusieurs PDG de la tech pour promouvoir les investissements. Bien qu’aucun contrat immédiat ne soit attendu, une résolution du conflit à Gaza pourrait favoriser une normalisation des relations entre Israël et l’Arabie Saoudite, ouvrant ainsi de nouveaux débouchés pour Palantir.
Des fondamentaux solides malgré la dominance du secteur public
Historiquement, Palantir a conçu ses logiciels pour un usage gouvernemental, en combinant analyse de données et intelligence artificielle pour fournir des informations exploitables. L’un des exemples les plus connus reste sa contribution au repérage d’Oussama ben Laden.
Depuis, l’entreprise a su diversifier ses activités vers le secteur privé, avec succès. Toutefois, au premier trimestre 2025, les revenus gouvernementaux (487 millions de dollars) restent supérieurs aux revenus commerciaux (397 millions). Ce déséquilibre ne traduit pas pour autant une faiblesse de la croissance hors secteur public : les revenus gouvernementaux ont augmenté de 45 %, tandis que les revenus commerciaux ont progressé de 33 %.
Une adoption de l’IA commerciale en retard à l’international
L’un des freins principaux à une croissance commerciale plus forte réside dans l’adoption inégale de l’IA à travers le monde. Alors que les entreprises américaines adoptent ces technologies rapidement, ce n’est pas encore le cas ailleurs, notamment en Europe. Cette disparité se reflète dans les chiffres : les revenus commerciaux aux États-Unis ont bondi de 71 % pour atteindre 255 millions de dollars au premier trimestre.
Conclusion : quel avenir pour l’action Palantir après le 4 août ?
La publication des résultats ce 4 août sera déterminante pour évaluer si l’action Palantir est sous-évaluée, surévaluée ou justement valorisée. Si les tendances actuelles se confirment — en particulier l’essor des contrats gouvernementaux, le potentiel européen et moyen-oriental, ainsi que la progression continue des indicateurs clés — l’action pourrait bénéficier d’un nouvel élan sur les marchés. Toutefois, compte tenu du haut niveau d’incertitude, les investisseurs devront analyser ces résultats avec prudence.