Le secteur de l’intelligence artificielle est en pleine ébullition, porté par des investissements massifs dans les infrastructures. Jensen Huang, le PDG et fondateur de Nvidia, a récemment partagé une prévision stupéfiante : d’ici 2030, les dépenses mondiales en capital pour les centres de données pourraient atteindre entre 3 000 et 4 000 milliards de dollars. Pour mettre ce chiffre en perspective, il est estimé à environ 600 milliards de dollars pour 2025, ce qui représente une croissance exponentielle en seulement cinq ans. Si cette projection se réalise, elle ne positionne pas seulement Nvidia comme un investissement incontournable, mais met également en lumière d’autres acteurs essentiels, parfois méconnus, de cette révolution technologique.
Nvidia, le leader incontesté au cœur de la révolution
Nvidia, dont l’action a déjà connu une performance exceptionnelle ces trois dernières années, reste au centre de toutes les attentions. L’entreprise fabrique des processeurs graphiques (GPU), des composants capables de traiter de multiples calculs en parallèle, ce qui les rend indispensables pour l’entraînement des modèles d’IA, le minage de cryptomonnaies ou encore les simulations d’ingénierie complexes.
Grâce à la supériorité de ses GPU et de l’écosystème logiciel qui les accompagne, Nvidia détient une part de marché écrasante d’environ 90 % dans le domaine des centres de données. Une telle domination, rare dans le secteur technologique, confère un poids particulier aux prévisions de ses dirigeants. La demande pour les produits Nvidia est si forte qu’elle dépasse actuellement l’offre. La construction d’un centre de données étant un processus pluriannuel — de l’acquisition du terrain à l’installation des puces —, les grands acteurs de l’IA planifient leurs besoins avec Nvidia des années à l’avance. Cela offre à l’entreprise une visibilité exceptionnelle sur la demande future. Si Nvidia maintenait sa part de marché, des dépenses de 3 500 milliards de dollars en 2030 pourraient se traduire pour elle par un chiffre d’affaires annuel avoisinant les 1 170 milliards de dollars, contre 206 milliards projetés pour cette année par les analystes de Wall Street.
Dans l’ombre des géants, l’ascension fulgurante de Corning
Alors que les investisseurs se concentrent sur Nvidia, AMD et Broadcom, une autre entreprise tire brillamment son épingle du jeu : Corning. Connue historiquement pour avoir fabriqué le verre de l’iPhone d’Apple depuis 2007, la société attire aujourd’hui l’attention pour une tout autre raison. Elle est devenue un fournisseur majeur de câbles à fibre optique, un composant crucial pour connecter les puces avancées utilisées dans le développement de l’IA.
La demande explose, propulsant l’action de Corning à une hausse de 75 % depuis le début de l’année 2025, surclassant ainsi les performances des géants des semi-conducteurs. Et malgré cette envolée, le titre pourrait encore disposer d’une marge de progression significative.
La fibre optique, l’artère vitale des centres de données IA
Les charges de travail liées à l’IA nécessitent une architecture matérielle complexe où des volumes massifs de données circulent en permanence entre les GPU, les CPU et les puces de stockage. La vitesse et l’efficacité de ces transferts sont critiques. Les câbles à fibre optique sont largement supérieurs aux câbles en cuivre traditionnels : ils transmettent bien plus d’informations, sur de plus longues distances, à des vitesses supérieures et avec une perte de données minimale.
Les câbles Contour Flow de Corning, spécifiquement conçus pour les centres de données IA, permettent de doubler la densité de fibres dans un même diamètre de câble. L’ampleur de l’opportunité est astronomique. Un seul nœud NV-Link de Blackwell de Nvidia, qui peut contenir jusqu’à 72 GPU, nécessite actuellement plus de trois kilomètres de câblage. Corning affirme que cette infrastructure en cuivre sera à terme remplacée par de la fibre optique. À plus grande échelle, certains centres de données utilisant plus de 100 000 GPU pourraient nécessiter près de 4 500 kilomètres de câbles. Ces chiffres ne feront qu’augmenter, à l’image du projet Colossus de xAI (Elon Musk), qui prévoit de passer de 200 000 à un million de GPU.
Des résultats financiers qui confirment la tendance
La croissance de Corning est déjà visible dans ses résultats financiers. Au deuxième trimestre 2025, l’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 4,04 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an et bien au-dessus des prévisions.
Mais c’est le segment des communications optiques qui révèle la véritable dynamique. Son chiffre d’affaires a bondi de 41 % pour atteindre 1,56 milliard de dollars, avec une envolée de 81 % des ventes aux entreprises, tirées par la demande liée à l’IA. Cette forte demande a permis à Corning d’améliorer sa rentabilité : le bénéfice net de ce segment a grimpé de 73 % pour s’établir à 247 millions de dollars, représentant près de la moitié du bénéfice net total de l’entreprise.
Une valorisation encore attractive face aux titans du secteur
Malgré sa récente performance boursière, l’action de Corning semble encore raisonnablement valorisée. Avec un bénéfice par action de 2,25 $ sur les quatre derniers trimestres, le titre s’échange à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 36,9. À titre de comparaison, les ratios des géants des puces sont nettement plus élevés : 52,3 pour Nvidia, 46,8 pour AMD et 53,5 pour Broadcom.
Alors que des milliers de milliards de dollars sont sur le point d’être investis dans les infrastructures d’IA, le besoin en câblage de haute performance sera colossal. En tant que leader mondial des solutions de fibre optique, Corning dispose d’une piste de croissance à très long terme. Son potentiel de hausse pourrait donc être loin d’être épuisé.